今日早盤研發(fā)觀點(diǎn)2024-04-12
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
宏觀 | PPI暫緩?fù)洆?dān)憂，納指收漲近1.7%。美債盤中轉(zhuǎn)漲。兩年期美債收益率近五個(gè)月來(lái)首次盤中升破5.0%，PPI公布后轉(zhuǎn)降。PPI后美元指數(shù)轉(zhuǎn)跌，拉加德講話期間轉(zhuǎn)漲并再創(chuàng)近五個(gè)月新高。歐元?jiǎng)?chuàng)兩個(gè)月新低。日元一再跌破153，連創(chuàng)1990年來(lái)新低。原油回落，美油跌超1%至本月內(nèi)次低。黃金反彈，盤中漲近2%至歷史新高。倫鎳跌3%止步八連漲，倫銅繼續(xù)跌離近兩年高位。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)3月份CPI同比上漲0.1%，環(huán)比下降1.0%；PPI同比下降2.8%，環(huán)比下降0.1%。美國(guó)3月PPI同比上漲2.1%，高于前值1.6%，但遜于預(yù)期值2.2%，為自去年4月份以來(lái)的最高水平；PPI環(huán)比漲幅為0.2%，略低于預(yù)期值0.3%，也明顯低于2月的0.6%。歐央行如期維持利率不變，發(fā)出更明確“降息”信號(hào)，歐央行行長(zhǎng)拉加德表示，不會(huì)等到通脹每一項(xiàng)都回到2%才降息，大部分成員希望6月再做決定。今日重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)3月進(jìn)出口數(shù)據(jù)。 | 宏觀金融 | |
股指 | 昨日四組期指低開(kāi)高走，IH、IF、IC、IM2406分別收漲0.08%、0.12%、0.77%、0.56%?，F(xiàn)貨A股三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，滬指漲0.23%，收?qǐng)?bào)3034.25點(diǎn)；深證成指漲0.03%，收?qǐng)?bào)9300.77點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%，收?qǐng)?bào)1782.09點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到8128億元，北向資金凈買入20.22億元。行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，工程機(jī)械、旅游酒店、文化傳媒、公用事業(yè)、汽車整車、煤炭行業(yè)漲幅居前，航天航空、電池、電機(jī)、能源金屬板塊跌幅居前。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)3月CPI環(huán)比下降1.0%，同比上漲0.1%，PPI環(huán)比下降0.1%，同比下降2.8%，總體不及市場(chǎng)預(yù)期。海外方面，美國(guó)3月CPI環(huán)比上漲0.4%，同比漲幅反彈至3.5%，雙雙超市場(chǎng)預(yù)期。3月核心CPI核心CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，同比增長(zhǎng)3.8%，也均高于市場(chǎng)預(yù)期。通脹數(shù)據(jù)連續(xù)3個(gè)月超預(yù)期下，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期再度放緩。互換市將美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間從9月推遲至11月，掉期交易顯示2024年美聯(lián)儲(chǔ)僅會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)。綜合看，海外美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再度減弱，美元指數(shù)保持強(qiáng)勢(shì)，將繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)情緒形成干擾，而國(guó)內(nèi)通脹數(shù)據(jù)回落顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然偏弱，后續(xù)指數(shù)或?qū)⒀永m(xù)震蕩，重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)公布的國(guó)內(nèi)金融、外貿(mào)數(shù)據(jù)。 | ||
貴金屬 | 隔夜滬金主力收漲1.12%，滬銀主力收漲1.16%，倫敦金收漲1.66%，金銀比價(jià)83.4。美國(guó)3月PPI低于預(yù)期，提振了今年美國(guó)降息的希望，疊加央行買盤和持續(xù)的地緣政治擔(dān)憂亦支撐金價(jià)?；久鎭?lái)看，美國(guó)3月PPI環(huán)比上升0.2%，此前預(yù)期為上漲0.3%。從貨幣政策角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率穩(wěn)定；歐洲央行將利率維持在紀(jì)錄高位；日本央行解除負(fù)利率政策。資金方面，我國(guó)央行已連續(xù)17個(gè)月增持黃金，截至3末，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備達(dá)到7274萬(wàn)盎司，環(huán)比增加16萬(wàn)盎司。截至4/10，SPDR黃金ETF持倉(cāng)828.45噸，SLV白銀ETF持倉(cāng)13623.26噸。整體來(lái)說(shuō)，貴金屬價(jià)格走勢(shì)依然受到降息預(yù)期變化的影響，同時(shí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒依然較高，短期貴金屬預(yù)計(jì)以高位運(yùn)行為主。 | 金屬 | |
銅及國(guó)際銅(CU) | 隔夜滬銅主力收跌0.25%，倫銅收跌0.39%%。宏觀方面，美國(guó)3月PPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，數(shù)據(jù)公布后美元下跌，但隨后反彈，美聯(lián)儲(chǔ)決策者在周四的講話中重申在放松貨幣政策時(shí)需要有耐心，提振美元，從而施壓銅價(jià)。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，銅精礦加工費(fèi)維持低位，據(jù)SMM了解4月共有4家冶煉廠銀銅精礦緊張降低投料量，預(yù)計(jì)影響電解銅產(chǎn)量約1萬(wàn)噸，不排除后續(xù)會(huì)有其他煉廠出現(xiàn)類似情況的可能。現(xiàn)貨方面，有一定國(guó)內(nèi)貨源到貨，但上期所倉(cāng)單注冊(cè)量持續(xù)上升，現(xiàn)貨流通量或有減少。庫(kù)存端，截止至4月11日，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存為40.52萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.37萬(wàn)噸。需求方面，銅價(jià)維持高位運(yùn)行，下游補(bǔ)貨情緒仍然較為低迷，僅有少量下游在畏高情緒拉動(dòng)下增加補(bǔ)庫(kù)，整體消費(fèi)仍然偏弱。整體來(lái)說(shuō)，CPI數(shù)據(jù)連續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng)，降息預(yù)期推遲美指大漲，預(yù)計(jì)銅價(jià)在美元壓制下小幅回調(diào)。 | ||
螺紋(RB) | 觀望為宜 | 近期市場(chǎng)建筑鋼材偏弱運(yùn)行，連續(xù)幾日成交表現(xiàn)低迷的情況下，市場(chǎng)主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，幅度在10-20元/噸之間。上周五華東主導(dǎo)鋼廠沙鋼大幅上調(diào)出廠價(jià)，其中螺紋鋼上調(diào)220元/噸，盤螺線材上調(diào)250元/噸，受此影響大廠資源報(bào)價(jià)混亂，其中廠提螺紋報(bào)3730-3780元/噸不等，相對(duì)而言小廠資源普遍報(bào)至3620元/噸。周末期間唐山鋼坯小跌30，現(xiàn)貨成交偏冷，價(jià)格盤整觀望為主。昨日螺紋鋼主力1710合約探底回升，期價(jià)多空爭(zhēng)奪依然激烈，盤中波動(dòng)幅度依然較大，但上方5日、10日均線附近壓力明顯，觀望為宜。 | |
熱卷(HC) | 觀望為宜 | 熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交整體不佳。市場(chǎng)心態(tài)有所變化，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低，下游用戶觀望情緒較濃，市場(chǎng)成交整體較差。不過(guò)目前市場(chǎng)庫(kù)存資源相對(duì)偏少，加上鋼廠訂貨價(jià)格比較高，因此市場(chǎng)商家也不愿過(guò)低銷售。綜合來(lái)看，低庫(kù)存及高成本對(duì)價(jià)格有一定的支撐，預(yù)計(jì)近期熱卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。昨日熱卷主力1710合約弱勢(shì)調(diào)整，期價(jià)維持偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期多空爭(zhēng)奪依然激烈，上方均線系統(tǒng)附近壓力依然較大，觀望為宜。 | |
鋁及氧化鋁 | 隔夜滬鋁收盤持平，倫鋁收跌0.57%?；久鎭?lái)看，國(guó)內(nèi)鋁供應(yīng)緩慢抬升，但近期云南文山州等地面臨干旱等不利條件，當(dāng)?shù)責(zé)拸S后續(xù)復(fù)產(chǎn)進(jìn)展仍有不確定性，需持續(xù)關(guān)注當(dāng)?shù)貜?fù)產(chǎn)情況。庫(kù)存方面，截止至4月11日，國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存85.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.9萬(wàn)噸。消費(fèi)方面，新能源汽車及光伏方面的需求預(yù)期提振鋁消費(fèi)預(yù)期，下游開(kāi)工率繼續(xù)抬升，但短期高價(jià)或壓制下游采購(gòu)積極性，鋁市場(chǎng)現(xiàn)貨持續(xù)貼水。整體來(lái)說(shuō)，鋁市場(chǎng)目前更多受宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期走強(qiáng)及供需矛盾不突出的穩(wěn)健基本面利好共振表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期維持偏強(qiáng)震蕩為主，后續(xù)需要警惕下游采購(gòu)積極性不佳帶來(lái)鋁社會(huì)庫(kù)存遲遲不能去庫(kù)及消費(fèi)不及預(yù)期等利空風(fēng)險(xiǎn)。 | ||
鋅(ZN) | 隔夜滬鋅主力收跌0.68%，倫鋅收漲0.58%。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，近期鋅精礦加工費(fèi)再次下降，冶煉廠成本對(duì)鋅價(jià)支撐較強(qiáng)，且4月鋅冶煉廠檢修仍較多，SMM預(yù)計(jì)4月鋅錠產(chǎn)量較3月或環(huán)比下降2.12萬(wàn)噸至50.43萬(wàn)噸，整體供應(yīng)端偏緊。消費(fèi)端，市場(chǎng)對(duì)4月消費(fèi)有所期待，4月終端下游項(xiàng)目或陸續(xù)啟動(dòng)，市場(chǎng)看多情緒較濃助力鋅價(jià)。庫(kù)存端，截至4月11日，SMM國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存總量為21.10萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.15萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，宏觀情緒疊加礦端緊張滬鋅持續(xù)上漲，但下游畏高采買情緒不佳，仍需警惕鋅價(jià)高位回落。 | ||
鉛(PB) | 隔夜滬鉛主力收跌0.24%，倫鉛收跌0.76%。國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，原生鉛交割品牌冶煉企業(yè)檢修延續(xù)，再生鉛部分企業(yè)透露出4月計(jì)劃?rùn)z修意愿，短期鉛錠供應(yīng)有限。原料端，礦端供應(yīng)矛盾突出，鉛精礦加工費(fèi)呈下降趨勢(shì)；鉛酸蓄電池淡季到來(lái)，廢電瓶發(fā)生量隨之減少，當(dāng)前廢料價(jià)格已出現(xiàn)上漲勢(shì)頭。消費(fèi)端，鉛酸蓄電池市場(chǎng)更換淡季來(lái)臨，蓄電池企業(yè)訂單逐步下滑，消費(fèi)對(duì)高價(jià)支撐不足。庫(kù)存端，截止至4月11日，國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存6.25萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.70萬(wàn)噸，臨近滬鉛2404合約交割日，上期所鉛倉(cāng)單庫(kù)存如期累增。整體來(lái)說(shuō)，鉛冶煉成本抬升因素，或支持鉛價(jià)呈偏強(qiáng)震蕩，但需同時(shí)關(guān)注國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化。 | ||
鎳及不銹鋼(NI)/（SS） | 隔夜滬鎳主力收跌2.36%，倫鎳收跌4.14%。美元大幅反彈令鎳價(jià)走勢(shì)承壓，基本面近期市場(chǎng)主要關(guān)注的沖突仍然為鎳礦配額，印尼鎳礦審批速度不及預(yù)期，近兩周暫無(wú)新增的通過(guò)審批的鎳礦配額，當(dāng)?shù)劓嚨V供給整體仍然呈現(xiàn)緊張預(yù)期。此外，上周內(nèi)披露的美日菲預(yù)計(jì)在4 月11日會(huì)后開(kāi)始鎳供應(yīng)合作，目前市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂后續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)菲礦進(jìn)口價(jià)格方面的影響，以及再次影響下是否會(huì)影響到國(guó)內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)。國(guó)內(nèi)純鎳供應(yīng)端，鎳板供應(yīng)維持增量，海外長(zhǎng)單雖較去年規(guī)模有所減少，但對(duì)于僅靠?jī)?nèi)部產(chǎn)量就滿足國(guó)內(nèi)需求的情況下，進(jìn)口鎳板仍然影響著國(guó)內(nèi)供需格局繼續(xù)向?qū)捤深A(yù)期傾斜。需求端，不銹鋼下游和終端需求較為疲弱，鋼廠積壓庫(kù)存難以消化，鋼廠采購(gòu)意向價(jià)格較低且需求清淡。整體來(lái)看，短期內(nèi)鎳價(jià)邏輯圍繞產(chǎn)業(yè)鏈及宏觀層面，短期滬鎳預(yù)計(jì)以震蕩格局為主。 | ||
碳酸鋰 | 昨日碳酸鋰主力收跌2.98%。近期碳酸鋰流通現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，疊加下游需求穩(wěn)定向好，碳酸鋰走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)，但隨著市場(chǎng)情緒降溫，有色金屬等熱門品種回調(diào)，而碳酸鋰基本面仍是供大于求的局面，今日期價(jià)大幅回落。國(guó)內(nèi)供應(yīng)端，近期鋰鹽企業(yè)仍整體延續(xù)挺價(jià)出售散單策略，僅個(gè)別鋰鹽企業(yè)略微下調(diào)報(bào)價(jià)，現(xiàn)貨流動(dòng)貨源供應(yīng)整體偏向于緊張狀態(tài)。消費(fèi)方面，假期期間現(xiàn)貨市場(chǎng)交易停滯，正極等下游企業(yè)通過(guò)消耗既有庫(kù)存以維持其正常生產(chǎn)節(jié)奏，當(dāng)下更多進(jìn)行剛需采買以補(bǔ)充。SMM3月中國(guó)磷酸鐵鋰產(chǎn)量尾13.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加70%，同比增加95%，預(yù)計(jì)4月排產(chǎn)繼續(xù)提升。隨著車企價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)，下游電芯廠預(yù)期訂單增量明顯。整體來(lái)說(shuō)，近期碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)偏緊對(duì)碳酸鋰短期價(jià)格構(gòu)成階段性支撐，但中長(zhǎng)期來(lái)看，碳酸鋰過(guò)剩格局并未改變，其依然面臨價(jià)格下行壓力。 | ||
集運(yùn)指數(shù)(歐線) | 暫時(shí)觀望 | 隔夜滬鎳?yán)^續(xù)反彈，重新站上80000元/噸，南儲(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)鎳報(bào)價(jià)在80400元/噸，較上一交易日上漲700元/噸，上海地區(qū)，金川鎳現(xiàn)貨較無(wú)錫主力合約1708升水1900-2000元/噸成交，俄鎳現(xiàn)貨較無(wú)錫主力合約1708貼水50-升水100元/噸。期鎳觸低反彈，金川公司隨行就市上調(diào)其出廠價(jià)格，現(xiàn)鎳升貼水收窄，日內(nèi)貿(mào)易商出貨較積極，下游低位適量接貨，成交一般。今日金川公司上調(diào)電解鎳(大板)上海報(bào)價(jià)至80200元/噸，桶裝小塊上調(diào)至81400元/噸，上調(diào)幅度700元/噸。操作上，暫時(shí)觀望。 | |
鐵礦石(I) | 昨日鐵礦石主力2409合約表現(xiàn)延續(xù)偏強(qiáng)表現(xiàn)，期價(jià)繼續(xù)走高，整體站上820一線，短期表現(xiàn)波動(dòng)依然較大，預(yù)計(jì)短期寬幅震蕩運(yùn)行為主。近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量遠(yuǎn)端供應(yīng)攀升至年內(nèi)新高，處于近3年同期高位。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3388.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增加476.2萬(wàn)噸；3月全球發(fā)運(yùn)量周均值為3064萬(wàn)噸，環(huán)比2月增加223萬(wàn)噸，同比去年3月增加82萬(wàn)噸。近期中國(guó)45港鐵礦石近端供應(yīng)延續(xù)增勢(shì)，處于近3年同期高位。根據(jù)Mysteel45港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2440.4萬(wàn)噸，周環(huán)比增加91萬(wàn)噸，較上月周均值高50萬(wàn)噸；需求端，上周鐵水產(chǎn)量大幅增加，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為223.58萬(wàn)噸/天，周環(huán)比增加2.27萬(wàn)噸/天，同比減少21.49萬(wàn)噸/天，較年初增加5.41萬(wàn)噸/天。庫(kù)存端，中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存延續(xù)前14期累庫(kù)趨勢(shì)，高于去年同期水平。截止4月5日，45港鐵礦石庫(kù)存總量14452.3萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)21萬(wàn)噸，較年初累庫(kù)2207.5萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存高1299.3萬(wàn)噸。整體來(lái)看，供應(yīng)端，根據(jù)船期推算下期進(jìn)口礦到港或?qū)⒂兴陆担錅p量主要預(yù)計(jì)在巴西以及非主流礦方面；需求端，本周預(yù)計(jì)日均鐵水產(chǎn)量維持增勢(shì)，初步測(cè)算為小幅的增量，市場(chǎng)面供需或有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，波動(dòng)幅度加大。 | ||
天然橡膠 | 隔夜天然橡膠主力合約期價(jià)震蕩下行。供應(yīng)方面，目前云南西雙版納產(chǎn)區(qū)膠水長(zhǎng)勢(shì)正常，產(chǎn)區(qū)開(kāi)割面積進(jìn)一步擴(kuò)大，新膠供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期升溫。海外產(chǎn)區(qū)正值低產(chǎn)季，原料供應(yīng)釋放依然偏緊。需求方面，截至3月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)半鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率為80.79%，環(huán)比增加0.08%。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為72.56%，環(huán)比增加0.07%。半鋼胎整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)，且?guī)齑嫫?，企業(yè)產(chǎn)能利用率將保持高位運(yùn)行。全鋼胎月底多數(shù)企業(yè)出貨有所提升，整體成品庫(kù)存去庫(kù)明顯，為補(bǔ)齊庫(kù)存缺口，多數(shù)企業(yè)將維持當(dāng)前開(kāi)工水平。綜合來(lái)看，橡膠供應(yīng)逐漸恢復(fù)，需求繼續(xù)恢復(fù)，但原料高價(jià)抑制下游買貨情緒，預(yù)計(jì)期價(jià)將區(qū)間運(yùn)行。 | ||
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈 | 隔夜PTA主力合約期價(jià)震蕩下行。供應(yīng)方面，截至3月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)PTA開(kāi)工率為76.92%，環(huán)比下降4.06%。英力士3#重啟，臺(tái)化2#出料，儀化3#計(jì)劃試車，已減停裝置或延續(xù)檢修，產(chǎn)能能利用率或小幅回升。需求方面，聚酯周度平均開(kāi)工率為88.99%，環(huán)比增加0.54%。前期裝置重啟較多，國(guó)內(nèi)聚酯工廠負(fù)荷維持高位，聚酯行業(yè)供應(yīng)將明顯增加。整體來(lái)看，PTA供應(yīng)變動(dòng)不大，需求有所恢復(fù)，關(guān)注成本端的變化和裝置意外檢修情況。短纖方面，主力合約期價(jià)震蕩下行。供應(yīng)方面，后續(xù)暫無(wú)檢修以及重啟裝置下，市場(chǎng)無(wú)明顯變化。需求方面，局部品類規(guī)格訂單好轉(zhuǎn)，以及后續(xù)訂單陸續(xù)跟進(jìn)下，市場(chǎng)采買熱情將有提升。預(yù)計(jì)短纖期價(jià)將區(qū)間運(yùn)行。PX方面，主力合約期價(jià)震蕩下行。供應(yīng)方面，截至3月20日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)量為73.28萬(wàn)噸，環(huán)比持平。國(guó)內(nèi)PX周均產(chǎn)能利用率為87.37%。4月國(guó)內(nèi)及海外裝置有檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)供應(yīng)邊際走弱。需求方面，周英力士3#重啟，臺(tái)化2#出料，儀化3#計(jì)劃試車，已減停裝置或延續(xù)檢修。整體來(lái)看，PX供需結(jié)構(gòu)變動(dòng)不大，預(yù)計(jì)期價(jià)將區(qū)間運(yùn)行。 | ||
甲醇 | 隔夜甲醇主力合約期價(jià)震蕩下行。供應(yīng)方面，截至3月28日當(dāng)周，甲醇裝置產(chǎn)能利用率為81.45%，環(huán)比下降0.54%。久泰200裝置預(yù)期恢復(fù)滿產(chǎn)，四川瀘天化40、山西金象6、寧夏大地5裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)或繼續(xù)增加。港口庫(kù)存方面，本周外輪抵港較為集中，但整體需求變動(dòng)或相對(duì)有限，在高進(jìn)口穩(wěn)需求的狀態(tài)下，港口庫(kù)存或?qū)⑤^大幅累庫(kù)。需求方面，甲醇傳統(tǒng)下游加權(quán)開(kāi)工為51.59%，環(huán)比增加1.83%；其中甲醛、醋酸、BDO開(kāi)工增加，二甲醚、DMF開(kāi)工下滑，MTBE持穩(wěn)。東營(yíng)神馳計(jì)劃開(kāi)工，MTBE需求增加；新鄉(xiāng)心連心裝置停車整理，蘭考匯通裝置開(kāi)車，潛江金華潤(rùn)存開(kāi)車計(jì)劃，二甲醚需求增加；恒力、天堿均有短停車計(jì)劃，醋酸需求減少；濮陽(yáng)鵬鑫存檢修計(jì)劃，甲醛需求減少；氯化物暫無(wú)裝置變動(dòng)，需求波動(dòng)不大。整體來(lái)看，甲醇供應(yīng)較為充裕，下游需求轉(zhuǎn)弱，期價(jià)或以區(qū)間偏弱運(yùn)行為主。 | ||
原油(SC) | 隔夜原油主力合約期價(jià)窄幅震蕩。供應(yīng)方面，OPEC+部分國(guó)家宣布將額外自愿 減產(chǎn)220萬(wàn)桶/日延長(zhǎng)至2024年第二季度。美國(guó)原油產(chǎn)量在截止3月29日當(dāng)周錄得1310萬(wàn)桶/日，環(huán)比持平。需求方面，美國(guó)煉廠春季檢修期漸入尾聲，煉廠開(kāi)工率逐步回升，下游消費(fèi)可期。國(guó)內(nèi)方面，主營(yíng)煉廠在截至4月3日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為80.35%，環(huán)比下降0.75%。本周塔河石化1#常減壓裝置、大連石化、中科煉化、中海油東方石化仍處檢修期內(nèi)，預(yù)計(jì)主營(yíng)煉廠平均開(kāi)工負(fù)荷變動(dòng)不大。山東地?zé)捯淮纬p壓裝置在截至4月2日當(dāng)周平均開(kāi)工負(fù)荷為60.76%，環(huán)比上漲0.87%。本周東辰、?；⑸耨Y等煉廠將恢復(fù)開(kāi)工，而濱州、濰坊個(gè)別煉廠存裝置輪檢計(jì)劃，預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮纬p壓開(kāi)工負(fù)荷或小幅上漲。整體來(lái)看，原油市場(chǎng)供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)持續(xù)，需求有恢復(fù)預(yù)期，建議密切關(guān)注地緣局勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。 | ||
燃油及低硫燃油 | 隔夜燃料油主力合約期價(jià)震蕩上行。低硫主力合約期價(jià)震蕩上行。供應(yīng)方面，截至3月31日當(dāng)周，全球燃料油發(fā)貨為493.82萬(wàn)噸，環(huán)比增加16.09%。其中美國(guó)發(fā)貨69.02萬(wàn)噸，環(huán)比增加56.88%；俄羅斯發(fā)貨83.52萬(wàn)噸，環(huán)比下降18.14%；新加坡發(fā)貨2.63萬(wàn)噸，環(huán)比下降77.26%。需求方面，焦化需求低迷，船東補(bǔ)油意愿疲軟，需求無(wú)明顯增長(zhǎng)點(diǎn)。截至3月29日當(dāng)周，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)為961.36，環(huán)比上漲0.25%；中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為1208.42，環(huán)比下跌2.92%。庫(kù)存方面，截止4月3日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存錄得存2108.5萬(wàn)桶，環(huán)比下降1.49%。整體來(lái)看，燃料油供應(yīng)增加，需求偏弱，關(guān)注成本端和紅海局勢(shì)對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
PVC(V) | 隔夜PVC主力合約期價(jià)震蕩下行。供應(yīng)方面，新疆宜化計(jì)劃?rùn)z修，福建萬(wàn)華裝置恢復(fù)，供應(yīng)端變化不大。需求方面，受訂單不佳影響，部分下游放假停工，采購(gòu)需求減弱。出口方面，PVC期貨盤面下跌，套保商點(diǎn)價(jià)出貨優(yōu)勢(shì)下，市場(chǎng)出口報(bào)價(jià)略低，有一定量接單，在國(guó)外剛需尚可情況下，國(guó)內(nèi)PVC出口維持中性。整體來(lái)看，PVC供需基本面仍較偏弱，期價(jià)有下行壓力。 | ||
瀝青(BU) | 隔夜瀝青主力合約期價(jià)震蕩下行。供應(yīng)方面，截止4月3日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為26.5%，環(huán)比下降3.7%。國(guó)內(nèi)96家瀝青煉廠周度總產(chǎn)量為45.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.1萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量24.3噸，環(huán)比下降3.2萬(wàn)噸；中石化總產(chǎn)量14.0萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.9萬(wàn)噸；中石油總產(chǎn)量5.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.0萬(wàn)噸；中海油總產(chǎn)量2.2萬(wàn)噸，環(huán)比持平。本周雖然華北以及華東個(gè)別煉廠小幅降產(chǎn)及停產(chǎn)，但金陵石化、東明石化以及齊魯石化穩(wěn)定生產(chǎn)，帶動(dòng)產(chǎn)能利用率增加。需求方面，國(guó)內(nèi)54家瀝青廠家出貨量共39.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.2%。清明假期南方地區(qū)大范圍降雨因素影響，市場(chǎng)剛需略顯平淡，北方地區(qū)零散剛需為主，多詢盤低價(jià)資源，天氣晴好需求有所增加，對(duì)于出貨有一定的支撐。整體來(lái)看，瀝青供應(yīng)回升，需求受降雨影響整體偏剛需，關(guān)注成本端對(duì)期價(jià)的影響。 | ||
塑料(L) | 隔夜塑料主力合約期價(jià)震蕩下行。供應(yīng)方面，茂名石化全密度裝置開(kāi)車，連云港HDPE裝置計(jì)劃停車，預(yù)計(jì)檢修影響量環(huán)比減少，但總體供應(yīng)呈減少預(yù)期。進(jìn)口方面，延期進(jìn)口船貨到港變化不大，整體供應(yīng)壓力相對(duì)有限。需求方面，農(nóng)膜整體需求較前期有明顯改善，地膜需求繼續(xù)跟進(jìn)，工廠訂單有所積累，排單生產(chǎn)，生產(chǎn)高位維持；棚膜需求仍然平淡，工廠間歇性開(kāi)工為主。地膜生產(chǎn)旺季延續(xù)，棚膜逐漸步入淡季，原料波動(dòng)幅度不大，工廠按需采購(gòu)。整體來(lái)看，塑料庫(kù)存壓力雖有緩解，但需求難以提升，期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。 | ||
聚丙烯(PP) | 隔夜聚丙烯主力合約期價(jià)震蕩下行。供應(yīng)方面，暫無(wú)新增產(chǎn)能釋放，個(gè)別裝置計(jì)劃?rùn)z修，裝置整體檢修力度小幅增強(qiáng)，預(yù)計(jì)供應(yīng)小幅縮減。港口庫(kù)存方面，進(jìn)口貨源到港，下游采購(gòu)依舊謹(jǐn)慎，國(guó)內(nèi)剛需釋放為主，短期預(yù)計(jì)港口庫(kù)存小幅累積。需求方面，下游部分領(lǐng)域開(kāi)工雖有所提振，但仍低于去年同期。同時(shí)下游目前盈利有限，新單跟進(jìn)不足，下游謹(jǐn)慎采購(gòu)，短期預(yù)計(jì)下游剛需采購(gòu)為主，需求難以向好對(duì)市場(chǎng)支撐有限。整體來(lái)看，聚丙烯供應(yīng)縮減，需求偏剛需，預(yù)計(jì)期價(jià)或區(qū)間運(yùn)行。 | ||
PTA(TA)及短纖 | 暫時(shí)觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來(lái)看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉(cāng)，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，但考慮加工差過(guò)大，建議暫時(shí)觀望為宜。 | |
合成橡膠（BR） | 暫時(shí)觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來(lái)看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉(cāng)，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，但考慮加工差過(guò)大，建議暫時(shí)觀望為宜。 | |
燒堿（BR） | 暫時(shí)觀望 | TA高位回落，上方5500一線阻力較大。受到大連停產(chǎn)檢修及聚酯高開(kāi)工帶動(dòng)，盤面正套大幅擴(kuò)大。由于三季度前期供需結(jié)構(gòu)良好加之下游維持堅(jiān)挺，而四季度存在終端走弱預(yù)期以及PTA供應(yīng)增量的壓力，正套在資金操作下1-9基差強(qiáng)勢(shì)壓縮至貼水態(tài)勢(shì)。目前聚酯開(kāi)工依舊處于88%的高位，對(duì)上游剛需支撐良好。短期聚酯原料的價(jià)格預(yù)計(jì)暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌的情況。不過(guò)隨著6月底國(guó)內(nèi)煤化工裝置和遠(yuǎn)洋貨源也將陸續(xù)抵港，7月初MEG供需格局或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。在大連一220萬(wàn)噸/年的PTA裝置重啟可能延后、福建一60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置提前停車、西南一90萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車7-10天等刺激下，7月份供應(yīng)量預(yù)期持續(xù)收縮，目前對(duì)7月份的PTA月度產(chǎn)量預(yù)估下修至285萬(wàn)噸附近。而從聚酯負(fù)荷走勢(shì)來(lái)看，負(fù)荷依舊在88.4%左右的高位，7月份聚酯產(chǎn)量預(yù)期靠近350萬(wàn)噸，故而7月PTA去庫(kù)存力度可能近30萬(wàn)噸。目前受市場(chǎng)波動(dòng)性不高以及空頭持倉(cāng)較高的原因，PTA表現(xiàn)相對(duì)不活躍，如果繼續(xù)減倉(cāng)，PTA仍會(huì)表現(xiàn)相對(duì)抗跌，而對(duì)于買盤機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，由于PTA供需面短期依然表現(xiàn)較為良性，但考慮加工差過(guò)大，建議暫時(shí)觀望為宜。 | |
焦炭(J) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 隔夜焦炭主力1709合約小幅上漲，期貨貼水逐漸減少，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，焦化廠開(kāi)工率維持在80上方，焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提升，但下游鋼廠備貨較為充足，因此短期內(nèi)期貨價(jià)格主要跟隨期螺走勢(shì)，整體來(lái)看，現(xiàn)貨采購(gòu)需求良好，但并沒(méi)有達(dá)到供不應(yīng)求的局面，因此后期焦價(jià)提價(jià)空間有限，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
焦煤(JM) | 遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有 | 隔夜焦煤主力1709合約小幅上漲，近期在下游焦化企業(yè)采購(gòu)積極性提高的背景下，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有漲的格局，盡管供應(yīng)依然維持充足，但在下游噸鋼利潤(rùn)豐厚的背景下，期貨價(jià)格不斷修復(fù)貼水，但隨著后期煤管票的放開(kāi)以及部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，相信焦煤供應(yīng)壓力將會(huì)逐漸顯現(xiàn)，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。 | |
白糖(SR) | 隔夜白糖主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)6427元/噸，收跌幅0.54%。國(guó)際方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的4月供需報(bào)告顯示，美國(guó)2023/24年度糖庫(kù)存/使用比預(yù)估為13.5%，上月預(yù)估為13.4%。美國(guó)2022/23年度糖庫(kù)存/使用比預(yù)估為14.3%，上月預(yù)估為14.3%。 | 農(nóng)產(chǎn)品 | |
玉米 | 隔夜玉米主力價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)2394元/噸，收跌幅0.46%。國(guó)際市場(chǎng)，4月11日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部 (USDA) 周四下調(diào)國(guó)內(nèi)玉米期未庫(kù)存預(yù)期，因更多的玉米將用于生產(chǎn)乙醇生物燃料和農(nóng)場(chǎng)動(dòng)物飼料在期貨價(jià)格今年跌至三年低點(diǎn)后，美國(guó)玉米消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加，但全球玉米供應(yīng)仍然充裕，報(bào)告發(fā)布后玉米價(jià)格走低。國(guó)內(nèi)方面，3月底全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格為2390元/噸，較3月1日市場(chǎng)價(jià)格2414元/噸，下跌24元/噸，跌幅0.72%。市基層購(gòu)銷活躍度降低，但深加工企業(yè)門前到貨車輛整體較多，國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)玉米庫(kù)存繼續(xù)提升，吉林、內(nèi)蒙古和山東地區(qū)增幅最為明顯。2024年第13周 (截至3月27日),全國(guó)主要玉米深加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量544.7萬(wàn)噸，連續(xù)第五周攀升，刷新8周高點(diǎn)。 | ||
大豆(A) | 2023/24年度國(guó)產(chǎn)大豆應(yīng)較為充足，東北大豆銷售進(jìn)度較為緩慢，余糧接近4.5成左右，隨著天氣回暖，貿(mào)易商下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，價(jià)格回落后，農(nóng)戶售糧積極性一般，同時(shí)大豆下游需求較為清淡，豆制品企業(yè)開(kāi)工偏低，進(jìn)口大豆較國(guó)產(chǎn)大豆仍有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)大豆價(jià)格形成抑制，大豆維持區(qū)間震蕩。 | ||
豆粕(M) | 隔夜豆粕依托3300元/噸震蕩，USDA三月種植意向報(bào)告預(yù)估2024/25年度美豆播種面積為8651萬(wàn)英畝，較上年8360萬(wàn)英畝增加2.4%，與市場(chǎng)預(yù)估基本相符。巴西大豆收割進(jìn)度過(guò)半，上市壓力基本得到釋放，截至3月21日，巴西大豆收割進(jìn)度69%，目前市場(chǎng)對(duì)于巴西大豆產(chǎn)量分歧較大，USDA3月供需報(bào)告下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量100萬(wàn)噸至1.55億噸，CONAB3月下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量255萬(wàn)噸至1.46858億噸，CONAB下調(diào)幅度超預(yù)期，巴西大豆減產(chǎn)幅度有待驗(yàn)證，巴西大豆減產(chǎn)背景之下成本支撐加強(qiáng)。阿根廷方面，3月下旬阿根廷大豆將初步展開(kāi)收割，阿根廷大豆豐產(chǎn)潛力較大，全球大豆供應(yīng)壓力將階段性上升，抑制大豆上方空間，近期南美大豆升貼水有所走弱。國(guó)內(nèi)方面, 3月份進(jìn)口大豆到港處于低位，本周油廠開(kāi)機(jī)下降，截至4月5日當(dāng)周，大豆壓榨量為149.05萬(wàn)噸，低于上周的152.24萬(wàn)噸，豆粕庫(kù)存延續(xù)下降，截至4月5日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為30萬(wàn)噸,環(huán)比減少4.09%,同比減少8.37%，豆粕短期供應(yīng)偏緊，但是，隨著4月份南美大豆集中到港，同時(shí)豆粕消費(fèi)整體表現(xiàn)較為疲弱，豆粕偏緊局面將有所緩解。建議暫且觀望。 | ||
豆油(Y) | 當(dāng)前巴西大豆收割期壓力逐步釋放，巴西減產(chǎn)背景下成本支撐較強(qiáng)，而阿根廷大豆收割壓力漸增，豆油供應(yīng)壓力階段性上升。消費(fèi)方面，巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)稱，將于2024年三月份起將生物柴油摻混率由12%上調(diào)至14%，對(duì)巴西豆油形成支撐。但是，美國(guó)菜油進(jìn)口增加，美豆油生物燃料需求放緩，美豆油消費(fèi)驅(qū)動(dòng)放緩。國(guó)內(nèi)方面，近期棕櫚油、菜油庫(kù)存壓力較大，油脂整體供應(yīng)暫不缺乏，豆油庫(kù)存小幅上升，截至4月5日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為87.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.01%,同比增加37.25%。建議暫且觀望。 | ||
棕櫚油(P) | 隔夜棕櫚油依托8200元/噸震蕩，3月份馬棕產(chǎn)量季節(jié)性回升，SPPOMA數(shù)據(jù)顯示3月馬棕產(chǎn)量較上月同期增加15.87%，但是3、4月份受齋月因素影響，馬棕產(chǎn)量依然將受到抑制，棕櫚油短期供應(yīng)壓力不大，同時(shí)豆油以及印尼棕櫚油出口受限，馬棕出口回暖，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示4月1-10日馬棕出口較上月同期增加12.7％/30.7%。馬棕庫(kù)存連續(xù)下降，棕櫚油價(jià)格受到較強(qiáng)支撐，但利多兌現(xiàn)后需警惕高位震蕩風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)棕櫚油供需兩弱，棕櫚油庫(kù)存較上周增加，截至4月5日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為56.095萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.91%，同比減少39.11%，目前棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)深度倒掛，后期到港量偏低，棕櫚油或維持降庫(kù)走勢(shì)，短期供應(yīng)偏緊格局延續(xù)。建議暫且觀望。 | ||
菜籽類 | 進(jìn)口菜籽到港壓力增加，供應(yīng)壓力階段性加大，近期國(guó)內(nèi)菜籽壓榨有所回升，豆菜粕價(jià)差升至高位，對(duì)菜粕消費(fèi)形成提振，截至4月5日，沿海主要油廠菜粕庫(kù)存為3.27萬(wàn)噸,環(huán)比減少2.68%,同比減少43.13%。操作上建議暫且觀望。菜油方面，菜油及葵油進(jìn)口仍處高位，加之菜籽壓榨回升，菜油供應(yīng)壓力增加，菜油庫(kù)存較往年處于偏高水平，截至4月5日，華東主要油廠菜油庫(kù)存為31.142萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.26%,同比增加22.41%。建議暫且觀望。 | ||
生豬及雞蛋 | 生豬方面，昨日生豬主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收跌幅1.92%，收盤價(jià)18120元/噸。全國(guó)豬價(jià)14.79元/公斤。近日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部出臺(tái)生豬產(chǎn)能調(diào)控方案，宏觀政策引導(dǎo)行業(yè)去產(chǎn)能化，對(duì)生豬期價(jià)產(chǎn)生利好效應(yīng)，疊加養(yǎng)殖端對(duì)虧損賣豬抵觸情緒較強(qiáng)，多地豬企試圖提價(jià)，生豬在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間下跌后出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象。近期二次育肥已成為價(jià)格上漲的主要因素。據(jù)悉這一波二次育肥最早是從節(jié)前開(kāi)始的，二月份生豬價(jià)格降至冰點(diǎn)會(huì)，部分二次育肥戶積極性再次提高，80-110kg體重段小標(biāo)豬，成交較好，價(jià)格在6.8-7.3元/斤不等。從樣本企業(yè)的開(kāi)工率來(lái)看，基本接近正常時(shí)段水平，宰量逐漸恢復(fù)。目前豬價(jià)下跌空間有限，上漲空間仍需二育和需求回暖雙方支撐。 | ||
蘋果(AP) | 昨日蘋果主力合約繼續(xù)偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)7569元/噸，收跌幅0.71%。山東煙臺(tái)棲霞晚富士80#一二級(jí)片紅果農(nóng)好貨3.2-3.6元/斤，普通貨2.4-2.6元/斤；條紋好貨3.5-3.8元/斤，普通貨2.7-2.8元/斤。通貨果2.5-2.6元/斤；三級(jí)果1-2元/斤，按質(zhì)論價(jià) 。陜西洛川產(chǎn)區(qū)70#以上果農(nóng)統(tǒng)貨2.7-2.8元/斤，70#以上果農(nóng)半商品3.6-3.8元/斤，庫(kù)內(nèi)高次主流價(jià)格1.4-1.5元/斤，看貨定價(jià)，客商貨80#半商品4.5-5.3元/斤，看貨定價(jià)。截至2024年4月3日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為584.45萬(wàn)噸，庫(kù)存量較上周減少31.79萬(wàn)噸。走貨較上周略有加快。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比為46.07%，較上周減少2.26%，山東煙臺(tái)產(chǎn)區(qū)清明備貨少量走貨，果農(nóng)急售心理明顯。一般貨源及一二級(jí)貨源難以動(dòng)銷，低價(jià)貨源走貨明顯增速，蓬萊低價(jià)貨源大量出庫(kù)后，客商向棲霞、招遠(yuǎn)等地轉(zhuǎn)移，沂源產(chǎn)區(qū)降價(jià)后客商數(shù)量略有增多。后期關(guān)注低價(jià)貨源去庫(kù)進(jìn)度。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)容比在52.30%，較上周減少2.55%，現(xiàn)階段庫(kù)內(nèi)剩余貨源以中下等質(zhì)量為主，受部分質(zhì)量影響，果農(nóng)存一定急售心態(tài)，實(shí)際成交重心下滑，好貨資源有限，價(jià)格仍然堅(jiān)挺，市場(chǎng)兩極分化趨勢(shì)明顯。預(yù)計(jì)短期蘋果價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。 | ||
棉花及棉紗 | 隔夜棉花主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤價(jià)16340元/噸，收跌幅0.55%。國(guó)際方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告顯示，本月美國(guó)2023/24年度棉花供需預(yù)估維持不變，期未庫(kù)存預(yù)估為250萬(wàn)包。美國(guó)農(nóng)業(yè)部 (USDA) 周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，4月4日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增8.15萬(wàn)包，較之前一周減少4%，較前四周均值減少10%。其中，對(duì)中國(guó)大陸出口銷售凈增5.02萬(wàn)包。當(dāng)周，美國(guó)下一年度棉花出口銷售凈增3.57萬(wàn)包。當(dāng)周，美國(guó)棉花出口裝船27.41萬(wàn)包，較之前一周減少25%，較前四周均值減少23%。其中，對(duì)中國(guó)大陸出口裝船12.07萬(wàn)包。國(guó)內(nèi)方面，目前國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，雖然訂單表現(xiàn)不及市場(chǎng)預(yù)期，但在金三銀四傳統(tǒng)紡織行業(yè)旺季的背景下，下游紡企以及維持偏高的開(kāi)機(jī)率，但由于部分紡企已將年前的訂單趕制完成，因此產(chǎn)成品庫(kù)存方面小幅上升，但整體依舊處于正常水平。此外在高開(kāi)機(jī)的背景下對(duì)棉花原料有一定的剛性需求，短期棉花價(jià)格維持震蕩走勢(shì)。 | ||
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜,鄔小楓 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），韋鳳琴 , 郭金諾 , 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒（Z0011282），李天堯 | ||
宏觀股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿（Z0000394），段恩文 | ||
風(fēng)險(xiǎn)提示 | 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎 | ||
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